调研速递|藏格矿业接受线上投资者调研，上半年营收16.78亿元等要点披露

8月2日，藏格矿业举办2025年半年度网上业绩说明会，线上投资者参与调研。会上，公司管理层对上半年业绩、财务数据、行业趋势等进行解读，并回应投资者关切。

投资者关系活动重要信息

投资者活动关系类别：业绩说明会时间：2025年8月2日（星期六）15:00 - 17:00地点：“藏格矿业投资者关系”微信小程序参与单位名称：线上参与藏格矿业2025年半年度网上业绩说明会的投资者上市公司接待人员姓名：藏格矿业独立董事刘娅女士、财务总监张立平女士、董事会秘书李瑞雪先生、投关主管陈牧迪女士

投资者关系活动主要内容

上半年业绩与财务表现：2025年上半年，公司整体业绩保持高质量增长，实现营业收入16.78亿元，归母净利润18.00亿元，归属于上市公司净资产157.23亿元。行业波动有一定影响，但资产负债率仅7.03%，财务结构健康。分红机制：公司借中报机会现金分红15.69亿元，重视股东回报。未来将坚持稳健经营，保障项目资金同时，维持合理分红政策。控股股东变更赋能：2025年4月30日控股股东变更后，公司启动治理改革，建立“监察、审计、纪委、内控”四位一体监督体系等。紫金矿业能在资产规模等多方面提升公司，融合“国有规范 + 民营活力”优势。钾肥业务：受供需影响，国内氯化钾价格同比上涨。上半年公司氯化钾平均售价（含税）2,845元/吨，同比增长25.57%；平均销售成本996元/吨，同比下降7.36%。实现氯化钾营业收入13.99亿元，同比增加24.60%，毛利率提升至61.84%，同比增加13.56%。老挝钾矿项目：目前处于探转采阶段，已取得《资源储量证》，《可研报告》通过首轮技术评审，科研与前期工程按计划推进。察尔汗盐湖采权证：察尔汗矿区采矿证8月9日到期，公司已提交延续变更申请，县州省三级审查完毕，等待自然资源部意见，后续将按规定披露进展。资源储备与产能扩张：锂资源方面，麻米错项目获立项核准批复并取得《采矿许可证》；钾资源上，老挝发展公司获批氯化钾资源量9.84亿吨等；铜矿资源上，巨龙铜矿二期预计2025年底建成投产，达产后年产约30 - 35万吨。麻米错盐湖成本：麻米错一期项目达产后碳酸锂生产成本约31000元/吨，具有资源禀赋、技术工艺、产业链合作及精细化管理等成本管控优势。与紫金矿业协同：双方在锂资源开发上，将结合低成本提锂与规模化工程能力等，实现协同效应。巨龙铜业进展与影响：二期采选改扩建工程关键证照手续已办理，预计年底投产，将为业绩带来显著增量。控股股东变更有望提升巨龙铜业运营管理效率，加快项目建设。巨龙一期产能增长：2025年通过技术优化提升回收率，全力释放产能，力争多产。现金流状况：上半年经营活动现金流量净额8.34亿，同比增长137.19%，加上巨龙铜业分红款，现金流充裕，未来将多元化安排资金。安全生产措施：执行设备维护检修制度，采用先进技术监测，执行安全规章制度，培训员工并演练，构建长效管理机制。ESG治理：藏格矿业重视ESG，2025年上半年荣登标普全球相关榜单，万得ESG评级跃升至AA。钾肥价格与需求：今年钾肥价格因全球供需错配上涨。2025年1 - 6月，我国氯化钾消费量先升后降，总产量同比减少9.49%，进口依存度超70%，下半年秋冬用肥旺季或刺激需求。

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