10.15收评：大A集体上涨 成交20904亿 缩量5062亿 超4300只个股上涨

最新价：3912.21；涨跌额：46.98；涨跌幅：1.22%；成交量：6.45亿手；成交额：9616亿；换手率：1.36%。

领涨行业

1、汽车整车：涨幅：3.26%；上涨：25家；下跌：1家；领涨股：海马汽车；涨幅：10.00%。

2、航空机场：涨幅：3.16%；上涨：13家；下跌：1家；领涨股：华夏航空；涨幅：10.02%。

1. 盘面概述：

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨1.22%，报3912.21点，深成指涨1.73%，报13118.75点，创业板指涨2.36%，报3025.87点，科创50指数涨1.4%，北证50涨1.62%，报1430点。沪深两市合计成交额20728.59亿元，较上一个交易日缩量5034亿。沪深京三市全天成交额20904亿元，较上日缩量5062亿元。全市场超4300只个股上涨。

板块题材上，汽车整车、机场航运、电网设备、peek材料、创新药、汽车零部件板块涨幅居前；港口航运、农业种植、光刻机、稀土永磁、油气开采板块跌幅居前。

盘面上，汽车整车板块午后持续走强，中通客车、海马汽车涨停，广汽集团、千里科技、汉马科技涨幅居前。机场航运板块全日高走，华夏航空封板，吉祥航空、中国国航、中国东航领涨。电网设备板块午后拉升，和顺电气、金盘科技、新特电气盘中20cm涨停。此外，创新药、人形机器人、互联网电商等多个板块盘中轮动。另一方面，港口航运板块今日调整，南京港、宁波海运、连云港等股调整下跌。光刻机概念股同样回调，新莱应材跌超10%。凯美特气一度触及跌停。

2、大盘及热点概览

3、板块表现：

黄金概念午后探底回升，招金黄金涨停，此前盛屯矿业触及涨停，紫金矿业、鹏欣资源、赤峰黄金、豫光金铅跟涨。

消息面上，现货黄金日内涨超1%，突破4190美元/盎司，续创历史新高。

算力芯片方向领涨，海光信息涨超6%，工业富联、胜宏科技、复旦微电、中科曙光、寒武纪等跟涨。

消息面上，近日，上海市经信委印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案 （2026-2027年）》，《方案》强调，打造智算服务器终端产业集群，牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用。

机场航运板块异动拉升，华夏航空涨停，吉祥航空、中国国航、中国东航跟涨。

消息面上，2025年冬春航季从10月26日起正式实施，将持续至次年3月最后一个星期六。近期多家民航公司公布了新增航线，例如：华夏航空新航季从赣州出发新开重庆、常州、天津、温州、舟山5条热门航线。

机器人概念盘中震荡走强，征和工业午后涨停，股价创历史新高，此前中坚科技、远大智能涨停，五洲新春、三花智控、信质集团、浙江荣泰等跟涨。

消息面上，上海市经信委日前印发 《上海市智能终端产业高质量发展行动方案 （2026-2027年）》，提出强化机器人终端能力，支持人形机器人产品研发和量产制造，推进端侧芯片、灵巧手、电池等核心零部件加快产业化突破。

4、机构策略：

中信证券：AI陪伴技术升级与玩法融合催生商业机会

中信证券研报表示，看好AI在陪伴、互动与娱乐等多元场景的落地潜力，其中AI陪伴是最具想象空间的方向之一。AI正推动陪伴应用在情感交互、剧情玩法与具身化体验上持续演进，并有望通过长时记忆、多模态与个性化推荐的突破，显著提升用户粘性与付费潜力。我们认为我国头部厂商将在模型与内容生态的支撑下，率先实现商业化验证，并在用户留存、付费转化和场景延伸方面积累优势，驱动行业加速成长。

国金证券：北上资金的反复可能阶段成为市场交易层面的扰动

国金证券指出，市场交易热度回升，上证50、沪深300、科创50等指数的波动率均回升，其他主要宽基指数则均回落。节后两融与个人ETF重新成为了市场的主要增量资金，而北上资金的反复可能阶段成为市场交易层面的扰动，后续关注两融回补的持续性。

银河证券：北交所板块具备长期投资价值

中国银河证券指出，随着专精特新指数的推出、新股发行的稳步推进和更多并购重组项目落地，北交所的交投活跃度和市场关注度有望维持在较高水平，北交所板块具备长期投资价值。对于2025年下半年的投资策略，推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局人工智能、商业航天、低空经济、新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的公司。

中信建投：重视钴和稀土的战略配置机遇

中信建投研报认为，重视钴和稀土的战略配置机遇。刚果（金）钴出口企业配额细节落地，洛阳钼业、嘉能可、欧亚资源配额占比前三，分别为35.9%、27.3%和21.6%。其他中资企业获得较多配额的有中色集团、盛屯矿业、华友钴业、北方矿业等。2026和2027年的配额总量均为9.66万吨，其中包括8.70万吨的基础配额分给各个生产企业，0.96万吨的战略配额。该配额制下，仅有约44%产量可以出口，减量超10万吨。按照2024年27万吨供给、23万吨需求估算，市场将从过剩约7万吨走向短缺约3万吨，钴价中枢或继续上移。商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，稀土战略地位进一步强化。

浙商证券：外部冲击不改战略看多，市场换挡或有风格变化

浙商证券表示，经过近两周演绎，大金融和周期有明显的崛起迹象，科技风格有所弱化，加之外部消息影响，不排除大盘在当前位置进行“换挡”，将焦点部分转移至大金融、顺周期、红利等方向。配置方面，基于“外部冲击不改战略看多，市场换挡或有风格变化”的判断，建议：坚持系统性“慢”牛思维，若外部冲击带来“倒车接人”的机会，继续逢低增配。行业配置方面，建议绝对收益资金重点关注大金融、地产、中字头基建、红利等；相对收益风格应密切关注双创指数上升趋势线和重要均线得失，以此作为操作依据，同时做好板块内的“高切低”，适当控制组合弹性。

华泰证券：市场或将以震荡调整方式来消化压力

华泰证券认为，市场的担忧情绪仍挥之不去，一方面，关税的后续进展仍有不确定性，后续事态如何发展仍需要密切关注，随着消息面的反复，行情或仍将有波动的可能性。另一方面来看，沪指自8月底以来在箱体区间高位震荡，冲击3900点遇阻回落，显示上方阻力较大，从目前看，多空双方的较量可能还会持续，市场或将以震荡调整方式来消化压力。

东方证券：市场后期择机上行仍是主基调

东方证券认为，从短期股指震荡加剧来看，外部利空扰动构成外因，内因在于市场已经运行到相对高位，需要以时间换取未来的上行空间，目前的休整仍可以看作8月底以来横盘整理的组成部分，但后期择机上行仍是主基调。从配置角度来看，大科技板块核心地位不动摇，对自主可控板块继续保持逢低吸纳，景气度较好的周期板块也重点关注。

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