【财经早餐】2025.11.01星期六

► 证监会：发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》。强调压实基金管理人主体责任，为基金投资立规纠偏。拟规定主动管理权益类基金长期投资业绩明显低于业绩比较基准的，相关基金经理的绩效薪酬应当明显下降等要求。

► 上证报：截至三季度末，银行理财市场存续规模达32.13万亿元，创下历史新高。但银行理财产品的收益正持续承压。特别是前三季度为投资者创造的收益逐季递减，从一季度的2060亿元降至三季度的1792亿元。

宏观经济

1、新华社：当地时间10月31日，国家主席习近平在韩国庆州出席亚太经合组织领导人非正式会议期间应约会见日本首相高市早苗。习近平指出，希望日本新内阁树立正确对华认知，坚持中日和平、友好、合作的大方向。高市早苗表示，日方愿同中方保持高层交往，扎实推进两国战略互惠关系。

2、国务院常务会议：研究深化重点领域改革扩大制度型开放工作。要主动对接国际高标准经贸规则。要注重发挥自由贸易试验区、自由贸易港等高能级开放平台优势。部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环。

3、统计局：10月，制造业PMI为49.0%，环比下降0.8个百分点；非制造业商务活动指数为50.1%，环比上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，环比下降0.6个百分点。

4、央行行长潘功胜：引导金融机构提高货币政策特别是利率政策的传导效能，持续整治金融业“内卷式”竞争、资金空转。研究和储备应对宏观经济、金融市场波动等领域的政策工具。进一步畅通由央行政策利率向市场基准利率，再到各种金融市场利率的传导。完善贷款利率定价基准，提高LPR的报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。

5、环球网：日本综合商社双日公司近日开始从澳大利亚进口部分稀土元素，这标志着日本首次从中国以外的渠道获取这一关键资源。这些原料经马来西亚加工后运往日本，成本问题是主要障碍。据悉，双日此次从澳大利亚进口的重稀土价格高于中国产品。

地产动态

1、住建部部长倪虹：要改革完善房地产开发、融资、销售制度。在商品房销售上，推进现房销售制，实现所见即所得，从根本上防范交付风险；继续实行预售的，规范预售资金监管，切实维护购房人合法权益。

2、中指院：1-10月，TOP100房企销售总额为28967.1亿元，同比下降16.3%。销售额1000亿以上阵营房企7家，同比持平，百亿以上销售额企业62家。10月，TOP100房企销售总额环比增长3.7%。

3、深圳市：发布修订后的《关于既有非居住房屋改建保障性租赁住房的通知》，以进一步推进保障性租赁住房建设筹集工作。改建项目严格实行施工报建管理。可以通过钢结构搭建、整体家居定制等装修装饰方式增加室内使用空间，但禁止违规加层或者加建。

4、湖北省住建厅：取消首套房和二套房公积金贷款额度差异，最高可贷额度统一；购买“好房子”高品质住宅、现房销售项目，最高贷款额度上浮不低于20%；购买保障性住房，最低首付比例调整为15%。10月31日起实施。

股市盘点

1、周五，上证指数报3954.79点，下跌0.81%，成交额10311.05亿。深证成指报13378.21点，下跌1.14%，成交额12866.88亿。创业板指报3187.53点，下跌2.31%，成交额5953.50亿。总体上个股涨多跌少，全市场超3700只股票上涨。两市成交额2.32万亿，较上个交易日缩量1039亿。盘面上，医药、影视院线、AI应用等板块涨幅居前，保险、存储芯片、CPO等板块跌幅居前。

2、周五，恒生指数跌1.43%，报25906.65点。恒生科技指数跌2.37%，报5908.08点。国企指数跌1.91%，报9168.58点。盘面上，药品股领涨，生物技术、猪肉概念涨幅居前；稀土概念、芯片股走低，科技股回落。南向资金净买入87.19亿港元。其中，港股通（沪）净买入57.72亿港元，港股通（深）净买入29.47亿港元。

3、截至10月31日，北交所上市公司280家，当日无新增。总市值9209.78亿元，成交金额323.23亿元。

4、两市融资余额：截至10月30日，上交所融资余额报12535.78亿元，较前一交易日减少38.35亿元；深交所融资余额报12196.92亿元，较前一交易日减少35.57亿元；两市合计24732.70亿元，较前一交易日减少73.92亿元。

5、证监会主席吴清：加力实施更具包容性的发行上市、并购重组制度。营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境。推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例。扎实推进公募基金改革，推动与投资者利益绑定的考核评价和激励约束机制落实落地，推动指数化投资高质量发展。助力居民储蓄加快转化为社会投资。

6、上交所：截至10月31日，沪市上市公司完成三季报披露，合计实现营收37.58万亿元，同比微增；净利润3.79万亿元，同比增长4.5%。一年多次分红渐成常态，累计501家次公司推出中报、三季报分红方案，现金分红总额超6000亿元，同比增长3.3%。

7、寒武纪：涉及劳动争议诉讼被要求赔偿股权激励损失42.87亿元，案件已立案受理但尚未开庭。

8、震裕科技：拟21.1亿元投建人形机器人精密模组及零部件等项目。

9、鹏鼎控股：光模块业务同比有较大突破营收大幅提升，目前公司主要对应1.6T需求。

10、天奇股份：与富士康汽车签订战略合作框架协议，推动具身智能机器人在工业场景的深度应用等。

11、蓝科高新：重大资产重组方案变更为拟收购中国空分51%股权。

12、霍普股份：全资子公司签订5.2亿元储能系统采购合同，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。

13、共进股份：控股股东将变更为唐山工控，股票11月3日起复牌。

14、威高血净：拟购买山东威高普瑞医药包装有限公司100%股权，股票11月3日复牌。

15、天华新能：实际控制人裴振华、容建芬夫妇拟向宁德时代转让12.95%股份，转让价格较收盘价折价19%。

16、太原重工：披露的年度报告财务指标存在虚假记载，11月4日起简称将变更为“ST太重”。

17、第一创业：全资子公司一创投行涉嫌持续督导业务未勤勉尽责被证监会立案。

18、清越科技：因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，证监会决定对公司立案。

19、贝斯美：实控人因涉嫌未按规定履行要约收购义务及信息披露违法违规被立案。

20、贝瑞基因：全球首款获准应用于临床的三代基因测序平台Sequel®IICNDx获得医疗器械注册证。

财富聚焦

1、证监会：近期查处三起小作文案件，分析师接力传谣、投顾暗示收益，影响恶劣。对违法违规行为，监管部门将继续坚持 “零容忍”。监管要求，行业机构及从业人员要深刻汲取教训，对照检视是否存在类似问题，及时进行规范整改。

2、美国银行：截至周三的一周，黄金基金流出75亿美元，创下历史新高；股票获得172亿美元流入，债券获得170亿美元流入；现金收到365亿美元流入。

3、中国新就业形态研究中心：2025年，在六类蓝领岗位中，网约车司机以7623的月均收入位列第二，高于外卖和快递。在“继续从事该职业的意愿”调查中，网约车司机比例最高，为75.7%。

行业观察

1、发改委等五部门：发布《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》。到2027年底，数据赋能城市经济社会发展取得明显进展，建成50个以上全域数字化转型城市。推进数据产业与低空经济、无人驾驶、具身智能等数据密集型产业融合发展。优化改造城市内“老旧小散”算力设施，面向社会提供普惠便利的数据服务。

2、经济观察网：10月尾声，玖龙、太阳纸业等头部企业密集发布11月调价通知，涉及牛卡、瓦楞纸、文化纸三大主流纸品，其中文化纸单吨涨幅达200元，包装用纸也同步上调50元/吨，行业挺价信号显著。

3、天猫：消费级AI智能硬件双11迎来爆发式增长。开卖至今，智能眼镜品类同比暴涨25倍，品牌成交方面，Rokid同比成交增长超7倍，雷鸟智能眼镜同比增长超80%，机器人品牌weilan、云深处、优必选等均双位数以上增长。

4、飞猪：自10月20日以来，平台便开启了双十一大促，多个酒店放上来的套餐价格低到“前所未见”。万达酒店和开元旅业等品牌成交额就纷纷破亿。不少奢牌也加入战局，万豪奢牌40店通兑券包含了丽思卡尔顿酒店、W酒店等，目前该套餐已被抢购6878件。

5、中国有色金属工业协会：当前有色金属冶炼行业加工费低迷，“反内卷”已成为推动行业高质量发展的关键命题。建议对铜、铅、锌等大宗金属考虑设立产能“天花板”；对战略金属通过兼并重组提升集中度；引导企业向个性化、高附加值方向转型。

6、中国化学与物理电源行业协会：1-6月，全球储能电芯出货量达246.4GWh，同比增长115.2%。前十大企业均来自中国，国内企业储能锂电池出货在全球占比超过94%。按照目前扩能进度，2026–2028年将迎来海外产能集中投产期。

7、上海有色网：硅片库存累库趋势放缓，目前总库存处于合理水位以下，企业平稳出货。临近月底，厂商通常采取降价等优惠措施以控制库存处于健康水位。最近一周，183N与210N电池片的库存收窄，而210RN则因组件厂采购意愿低迷而面临去库存压力。

8、TCL中环：光伏行业的价格在7月开始回升。过去几个月硅料、硅片的价格逐渐上涨，这得益于“反内卷”。公司认为中长期价格持续上涨需要行业的高质量发展及落后产能出清。纵观全年，公司会积极坚持反内卷工作。

公司要闻

1、理想汽车：10月23日，上海发生了一起理想MEGA 2024款车辆起火事件。内部调查显示，同批次车辆因冷却液防腐性能不足，特定条件下可能导致冷却铝板腐蚀渗漏，引发车辆故障，极端情况下会造成动力电池热失控。公司已备案召回计划，为相关车辆免费更换部件。

2、英伟达：与三星电子、SK集团等韩国大公司达成人工智能重大合作协议。英伟达将供应超过26万颗加速芯片，以帮助韩国启动AI项目。韩国政府正在构建“主权人工智能”，即由其控制的计算基础设施。韩国将在数据中心部署超过5万片英伟达最新的AI加速器。

3、亚马逊CEO：人工智能购物助手Rufus有望带来每年100亿美元的增量销售额；Rufus今年已有2.5亿活跃客户，月度用户同比增长140%。

4、OpenAI：与甲骨文、Related Digital宣布，将于2026年启动在密歇根州设立的“星际之门”数据中心。“星际之门”项目规划容量突破8吉瓦，预计未来三年投资超4500亿美元。

5、Netflix：董事会已批准对公司已发行普通股进行“一拆十”。截至11月10日交易结束时登记在册的每位股东，将在11月14日交易结束后按登记日持有的每股股票额外获得9股股票。

环球视野

1、CCTV国际时讯：据悉，美国政府已选定委内瑞拉境内多处“潜在打击目标”，包括军事设施，作为其所谓“打击贩毒行动”的一部分。对于打击将于何时进行，目前海外媒体报道不一。有报道称，行动“可能随时展开”。也有报道指出，“最终决定尚未作出”。

2、央视新闻：当地时间10月30日，美国政府将2026财年的难民接收上限大幅削减至7500人，创历史新低。2025财年这一数据为12.5万。这一配额将主要分配给南非白人以及“其他在本国遭受非法或不公歧视的人群”。

3、英国科学、创新和技术部：将投入550亿英镑用于科技研发，以推动英国在医疗健康、清洁能源、人工智能等领域取得突破性进展。这是该部有史以来规模最大的研发投资。

4、美国参议院：当地时间10月30日宣布，已批准终止总统为实施全球关税而宣布的国家紧急状态的联合决议。本周早些时候，参议院已通过两项决议，旨在取消对加拿大和巴西征收的关税。

金融数据

国内

1、发改委：前三季度，治理无序竞争成效逐渐显现。多晶硅、硅片、碳酸锂等产品的价格明显提升。新型政策性金融工具5000亿元资金已全部投放完毕，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施以及城市更新等领域。新增2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份投资建设。

2、新三板：10月31日，合计挂牌6055家公司，当日增加1家，成交金额3.60亿。三板成指报735.59，跌0.06%，成交额2.99亿。

3、国内商品期货：截至10月31日下午收盘，碳酸锂跌超3%，20号胶、橡胶、集运欧线、甲醇跌超2%。多晶硅涨超2%，沪银、豆粕、沪金涨超1%。

4、国债：10月31日，2年期国债期货主力合约TS2512下行0.02%至102.544；5年期国债期货主力合约TF2512下行0.01%至106.065；10年期国债期货主力合约T2512上行0.04%至108.680。10年期国债利率跌1.44BP，至1.80%；10年期国开债利率跌3.25BP，至1.93%。

5、上海国际能源交易中心：10月31日，国际铜价格下跌，主力合约2512，以77460.00元/吨收盘，下跌1330.00元，跌幅为1.69%。全部合约成交17586手，持仓量减少168手至6603手。主力合约成交14132手，持仓量增加628手至4246手。

6、央行：10月31日开展3551亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有1680亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1871亿元。

7、Shibor：隔夜报1.3210%，上涨0.40个基点。7天报1.4390%，下跌4.50个基点。3个月报1.5960%，下跌0.10个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1135，跌0.0394%，人民币中间价报7.0880，跌0.0226%。

9、上海环交所：10月31日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量943851吨，成交额4399.54万元，收盘价51.96元/吨，涨1.39%。

国外

10、亚洲：日经225指数涨2.12%，报52411.34点。韩国KOSPI指数涨0.5%，报4107.50点。

11、美股：道指收涨0.09%，报47562.87点；纳指收涨0.61%，报23724.96点；标普500收涨0.26%，报6840.20点。

12、欧洲：欧洲：英国富时100收跌0.44%，报9717.25点；德国DAX30收跌0.67%，报23958.30点；法国CAC40收跌0.44%，报8121.07点。

13、黄金：COMEX黄金期货涨0.06%，报4013.4美元/盎司。

14、原油：WTI原油期货结算价收涨0.68%，报60.98美元/桶；布伦特原油期货结算价收涨0.11%，报65.07美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：涨1.12%，报1983点。