【财经早餐】2025.11.15星期六

► 统计局：1-10月，规模以上工业增加值同比增长6.1%；全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7%，其中，民间投资同比下降4.5%。10月，全国城镇调查失业率为5.1%。社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%。

► 上海市委网信办：会同市房管局等部门，启动规范网上房地产信息传播秩序专项整治行动。重点整治“自媒体”账号、房地产中介等在网上发布和传播唱衰上海楼市、歪曲解读政策、虚假低价房源等违法违规信息，坚决打击利用网站平台操纵价格、误导预期、博取流量、扰乱市场秩序等行为。

► 界面新闻：受上游存储芯片价格大涨影响，小米、OPPO、vivo等手机厂商普遍暂缓本季度采购，库存普遍不足两个月，部分DRAM库存低于三周。原厂报价涨幅接近50%，手机厂商犹豫是否接受。受AI大模型带动，数据中心需求激增，同款芯片对服务器厂商报价普遍高出手机端30%以上。

宏观经济

1、国务院常务会议：部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施；研究深入实施“两重”建设有关工作。

2、央行副行长陶玲：重视金融生态对金融业发展的关键影响。强化清晰的产权界定、公平的竞争规则、有效的契约执行、适度的融资成本、有力的权益保护。约束金融行业“内卷式竞争”，保持合理的盈利空间。

3、财政部部长蓝佛安：坚持扩大内需，支持建设强大国内市场，推动供需动态平衡、畅通经济良性循环，加快构建新发展格局。合理确定赤字率和举债规模，组合运用预算、税收、政府债券、转移支付等工具。

4、21世纪经济报道：11月14日，人民币对美元汇率在岸价逼近7.09，创一年来新高。专家表示，受益于美元整体偏弱的外部环境、国内权益市场表现亮眼吸引外资流入等，人民币对美元汇率稳中有升。人民币对美元汇率有望在2026年保持温和升值。

5、央广网：11月14日，我国076两栖攻击舰首舰四川舰从上海沪东中华造船厂码头解缆启航，赴相关海域开展首次航行试验任务。这次海试将主要检测验证四川舰动力、电力等系统的可靠性和稳定性。

6、世贸组织：预计2025年全球商品贸易增长率为2.4%，2026年为0.5%。2025年上半年贸易增长将强于预期，主要受人工智能相关产品强劲的需求以及大多数世贸组织成员，尤其是发展中经济体持续的贸易增长的推动。

地产动态

1、统计局：10月，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比和同比均下降。一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，二手住宅销售价格环比下降0.9%，其中北上广深分别下降1.1%、0.9%、0.9%和0.9%。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.4%和0.5%，二手住宅销售价格环比分别下降0.6%和0.7%。

2、广东省广州市：11月14日，有两宗白云区安置房用地出让，总规划建筑面积156177㎡，总起始价7.24亿元。两地块均由中建国际投资斩获，总成交金额9.59亿元，溢价率分别为37.83%和28.86%。

3、统计局：1-10月，全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%；其中，住宅投资56595亿元，下降13.8%；新建商品房销售面积71982万平，同比下降6.8%；其中住宅销售面积下降7.0%。新建商品房销售额69017亿元，下降9.6%；其中住宅销售额下降9.4%。

股市盘点

1、周五，上证指数报3990.49点，下跌0.97%，成交额8379.70亿。深证成指报13216.03点，下跌1.93%，成交额11201.09亿。创业板指报3111.51点，下跌2.82%，成交额4943.27亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。两市成交额1.96万亿，较上个交易日缩量839亿。盘面上，海南、燃气、医药、福建等板块涨幅居前，存储芯片、CPO、食品饮料、半导体等板块跌幅居前。

2、周五，恒生指数跌1.85%，报26572.46点。恒生科技指数跌2.82%，报5812.80点。国企指数跌2.09%，报9397.96点。盘面上，大数据板块领跌，网络安全、固态电池板块下跌，新消费概念低迷；生物科技板块逆市上涨。南向资金净买入128.87亿港元。其中，港股通（沪）净买入72.73亿港元，港股通（深）净买入56.14亿港元。

3、截至11月14日，北交所上市公司282家，当日无新增。总市值9008.35亿元，成交金额224.74亿元。

4、两市融资余额：截至11月13日，上交所融资余额报12586.08亿元，较前一交易日减少22.66亿元；深交所融资余额报12216.53亿元，较前一交易日增加62.86亿元；两市合计24802.61亿元，较前一交易日增加40.20亿元。

5、证监会主席吴清：着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优，监管执法更加有效、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平，为实现党中央确定的“十五五”目标任务积极贡献资本市场力量。

6、上交所：本周对240起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对*ST正平、*ST亚振等异常波动退市风险警示股票，以及合富中国、华盛锂电等严重异常波动股票进行重点监控。

7、深交所：本周对256起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；共对4起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索。

8、工业富联：回应“订单或展望下调”传闻。公司未发布任何相关口径，现有客户项目进度与交付节奏正常，当前新品推进顺利。

9、亿纬锂能：储能电池订单较为饱满，率先量产600Ah+电芯。

10、璞泰来：拟25亿元投建基膜涂覆一体化项目。

11、中微公司：巽鑫投资累计减持1252.29万股，减持计划已实施完毕。

12、合富中国：十四个交易日累计涨幅256%明显高于同期行业及上证指数涨幅，11月17日开市起停牌核查。

13、长春高新：子公司金赛药业口服小分子生长激素促分泌药物GS3-007a干混悬剂临床试验申请获批，目前国内尚无同类产品上市。

14、天孚通信：股东天孚仁和拟转让850万股，占总股本1.09%。

15、拓荆科技：11个员工持股平台11月3日-11月14日合计减持1%公司股份，减持计划实施完毕。

16、科兴制药：控股股东科益医药计划询价转让5.00%股份。

财富聚焦

1、社科院李扬：2024年中国理财市场规模达到29.95万亿元，预计2025年将突破32万亿元，2026年有望攀升至45万亿元。在宏观经济增速预计保持5%左右的背景下，银行理财市场仍具备较大增长潜力。

2、中财网：目前，全市场基金经理人数达4102人，较年初增加25%，距离2020年初增长近一倍之多。基金经理年轻化成趋势，年内基金经理任职年限中位数为4.42年，而2020年基金经理管理年限中位数还高达7.01年。

3、新华社：“泰坦尼克”号乘客遇难时携带的一块怀表将于11月22日在英国亨利·奥尔德里奇父子拍卖行拍卖，预计成交价格将超过100万英镑（约合933万元），有望成为史上成交价最高的“泰坦尼克”号相关物品之一。

行业观察

1、商务部等四部门：发布关于进一步加强二手车出口管理工作的通知。严控新车以二手车名义出口。严格以改装车名义出口车辆的许可证申领条件。各地商务主管部门要指导改装车出口企业准确填写车辆底盘品牌、改装车品牌等信息。

2、每经网：10月中旬以来，包括茅台、五粮液、习酒在内的至少12家白酒企业密集发布渠道相关声明与告知书，一场行业“正名”行动悄然升级。此举不仅是针对线上假货的正面抵制，更是酒企应对电商平台低价补贴所造成的价格体系冲击的一次集体行动。

3、第一财经：近三年，我国顺风车市内通勤平均时速提升了9.2%，费用降低10.4%；顺风车市内通勤平均距离31.7公里时长48分钟；东莞、天津、青岛、重庆和北京顺风车上班族更爱赶早，而上海、杭州、西安顺风车市内通勤平均距离最短。

4、欧洲理事会：将提前对价值低于150欧元的免税“小额包裹”征税。现行“小包裹免税”规则导致约65%的入境小包裹存在低报价值行为以规避进口关税。2024年价值低于150欧元的电商包裹中，91%来自中国。

5、Credence Research：全球电子传感器市场预计将在2032年达到412亿美元，预测复合年增长率为6.65%。这一增长主要得益于快速的数字化进程以及传感器在汽车、医疗保健、工业和消费电子等各行业中的广泛应用。

6、IDC：2025年初，DeepSeek的横空出世掀起了大语言模型技术的新浪潮，推动生成式AI市场进入高速阶段。预计到2030年，AI会累积带来近22.3万亿美元的经济收入，这将占到全球GDP的3.7%。

7、SMM：预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续偏紧。预计碳酸锂11月将持续呈现较大幅度去库。

8、联合国粮农组织：过去33年间（1991年—2023年）全球农业因自然灾害累计损失达3.26万亿美元，平均每年损失约990亿美元。干旱、洪水、虫害以及海洋热浪等灾害严重扰乱了粮食生产、农民生计与营养安全。

公司要闻

1、21世纪经济报道：苹果宣布针对部分应用开发者，将App Store抽成比例从30%下调至15%，但前提是开发者必须加入“小程序合作伙伴计划”。此举被视为苹果为将收入来源拓展至微信、支付宝、抖音等代理/聚合类小程序平台，与后者实现利益平衡的解决方案。

2、上证报：三季度末，桥水持有251万股英伟达，环比降低65.3%。值得一提的是，在二季度，桥水对英伟达加仓幅度高达154.37%。这一减仓举动显示出桥水对英伟达的后市表现趋于谨慎。

3、金十数据：据悉，受全球建设AI数据中心热潮影响，内存芯片供应紧张，三星电子本月将部分内存芯片价格较9月最高上调了60%。此举可能会加剧大型数据基础设施企业的压力，同时也可能推高智能手机和电脑等其他产品的成本。

4、辉瑞：已成功完成对Metsera公司的收购。Metsera是一家临床阶段的生物制药公司，致力于开发针对肥胖症及心血管代谢疾病的新一代药物。

环球视野

1、领事直通车：今年以来，日本社会治安不靖，针对中国公民违法犯罪案件多发，中国公民在日本安全环境持续恶化。近日，日本领导人公然发表涉台露骨挑衅言论，严重恶化中日人员交流氛围。外交部和中国驻日本使领馆郑重提醒中国公民近期避免前往日本。

2、韩国总统李在明：韩国和美国就确定关税及安保协商达成一致。韩美一致同意推进韩国建造核潜艇。韩国还将与美国在造船、人工智能和核工业方面“建立新的伙伴关系”。

3、中国基金报：欧洲金融稳定官员正探讨整合美国以外央行持有的美元储备，拟建替代美联储的流动性支持机制，旨在降低对美依赖。相关磋商尚处工作组阶段，未达决策层，涵盖欧元区内外多家央行。

金融数据

国内

1、金融监管总局：三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额474.3万亿元，同比增长7.9%。保险公司和保险资产管理公司总资产40.4万亿元，较年初增长12.5%。

2、新三板：11月14日，合计挂牌6061家公司，当日减少1家，成交金额2.78亿。三板成指报730.79，跌0.03%，成交额1.33亿。

3、国内商品期货：截至11月14日下午收盘，涨跌不一，苹果、豆一涨超2%，苯乙烯、瓶片、PTA、液化气、原木涨超1%。跌幅方面，甲醇跌超2%，玻璃、焦煤、沪锡、工业硅、沪镍跌超1%。

4、国债：11月14日，2年期国债期货主力合约TS2512下行0.01%至102.454；5年期国债期货主力合约TF2512稳定在105.875；10年期国债期货主力合约T2512稳定在108.415。10年期国债利率涨0.14BP，至1.81%；10年期国开债利率跌0.02BP，至1.94%。

5、上海国际能源交易中心：11月14日，国际铜价格下跌，主力合约2512，以77360.00元/吨收盘，下跌440.00元，跌幅为0.57%。全部合约成交6404手，持仓量减少229手至6581手。主力合约成交5717手，持仓量减少131手至4013手。

6、央行：11月14日开展2128亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有1417亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放711亿元。11月17日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

7、Shibor：隔夜报1.3630%，上涨4.80个基点。7天报1.4680%，下跌0.60个基点。3个月报1.5800%，上涨0.00个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1007，跌0.0676%，人民币中间价报7.0825，涨0.0564%。

9、上海环交所：11月14日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量1654755吨，成交额9937.06万元，收盘价60.17元/吨，跌0.69%。

国外

10、亚洲：日经225指数跌1.77%，报50376.53点。韩国KOSPI指数跌3.81%，报4011.57点。

11、美股：道指收跌0.65%，报47147.48点；纳指收涨0.13%，报22900.59点；标普500收跌0.05%，报6734.11点。

12、欧洲：英国富时100收跌1.11%，报9698.37点；德国DAX30收跌0.69%，报23876.55点；法国CAC40收跌0.76%，报8170.09点。

13、黄金：COMEX黄金期货跌2.62%，报4084.4美元/盎司。

14、原油：WTI 12月原油期货收涨2.15%，报59.95美元/桶。 布伦特1月原油期货收涨0.5%，报64.87美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：涨2.31%，报2125点。

· 美国2026届毕业生遭遇“求职寒流”，或成五年最难一届·

对于明年即将走出校园的美国2026届大学毕业生来说，求职季的“天气预告”似乎不容乐观，一股强劲的“寒流”正在袭来。

全美高校与雇主协会的最新调查拉响了警报：在接受调查的183家企业中，超过一半的雇主对明年毕业生的招聘市场投了“不信任票”，认为前景“不佳”或“一般”。这份被视为招聘风向标的调查，给出了五年来最悲观的一次预期。这股“寒流”的根源在于整体就业市场的降温。企业们似乎集体进入了“节能模式”。科技亚马逊、物流巨头UPS等公司纷纷传出裁员消息，最新加入的是威瑞森通信，据传其裁员规模高达1.5万人。

面对不确定的经济前景，公司的招聘策略也变得保守。尤其是人工智能的崛起，正在让一些传统的、重复性的入门级岗位面临被自动化取代的风险。

真实的数据比感觉更冰冷。8月，美国全职入门级岗位的招聘量同比下滑超16%，而每个岗位收到的申请却激增了26%。难怪有超过60%的准毕业生对前途感到迷茫和焦虑。

寻找“避风港”与改变策略或为破局点： 尽管阴云密布，但医疗保健、教育和制造业等领域，由于其需求相对稳定，成为了就业市场中的“避风港”，依然保持着招聘热度。

专家的建议非常直接，是时候放弃“广撒网”式的海投策略了。在数百人争夺一个岗位的情况下，一份千篇一律的简历会瞬间被淹没。精心打磨每一份申请，深入了解目标公司和职位，才能让你的简历在人群中多停留那宝贵的几秒钟。