陆家嘴财经早餐2025年12月27日星期六

1、航母级创投“国家队”来了！国家创业投资引导基金正式启动，在国家层面由财政出资1000亿元，在区域基金及子基金层面，预计将撬动万亿级社会资本参与。集成电路、人工智能、量子科技、脑机接口、航空航天、氢能储能等战略性新兴产业和未来产业将是基金投资重点领域。

2、央行发布《中国金融稳定报告（2025）》指出，下一步，证监会等相关部门将着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例；多措并举推动上市公司质量提升，加大监管力度，防范市场风险。

3、上交所发布指引，支持正处于大规模商业化关键时期的商业火箭企业，适用第五套上市标准登陆科创板。指引明确，商业火箭企业主营业务为“商业火箭自主研发、制造和提供航天发射服务”，在申报时“至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”。

1、全国工业和信息化工作会议部署2026年十方面重点工作。会议提出，深入整治“内卷式”竞争，坚决遏制低价低质量竞争；支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验；完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策，启动实施“宽带升级”专项。

2、工信部表示，2025年工业经济稳中有进，预计规模以上工业增加值同比增长5.9%。2025年数字产业业务收入同比增长9%左右，电信业务总量和软件业务收入分别同比增长9%和12%左右。

3、经国家统计局最终核实，2024年我国GDP现价总量为1348066亿元，比初步核算数减少1018亿元；按不变价格计算，比上年增长5.0%，与初步核算数持平。

4、针对美国近日宣布向中国台湾地区大规模出售武器，中方决定对近年来参与武装台湾的20家美国军工相关企业及10名高级管理人员采取反制措施。外交部发言人表示，中方将继续采取坚决有力措施，坚定捍卫国家主权、安全和领土完整。

5、央行、外汇局联合发布通知，即日起在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务。截至9月末，有98家跨国公司及其境内外超过5000家成员企业参与使用该业务试点。

6、生态环境部会同相关部门联合印发实施京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大区域美丽中国先行区建设行动方案，为推动美丽中国建设取得新的重大进展提供支撑。

7、财政部等四部门发布指导意见，进一步发挥政府性融资担保体系增信分险作用，加力支持劳动密集型小微企业，助力重点群体创业带动就业。

8、央行等三部门联合发布通知，将农业设施、权属明确的畜禽活体纳入农业农村抵押融资范围，盘活农村资源要素，助力推进乡村全面振兴。

9、首批国家级零碳园区建设名单公布，共有52个园区入选，涉及新能源、新材料、算力中心等产业。首批国家级零碳园区建成后预计产值将达到3.54万亿元。

1、A股放量震荡，上证指数收涨0.10%报3963.68点，豪取8连阳；深证成指涨0.54%，创业板指涨0.14%，市场成交额升至2.18万亿元。电解液、锂矿、工业金属概念大幅领涨，商业航天、光伏板块走强，光刻机、光芯片、OCS概念跌幅居前，CPO、液冷等AI产业链同步回撤。

2、央行、外汇局联合发文明确，境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，参与H股“全流通”的上市主体对境内股东的分红款应在境内以人民币形式派发。境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用。境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内。

3、证监会严肃查处*ST长药严重财务造假案件，拟对上市公司罚款1000万元，对14名责任人合计罚款3100万元，对公司原总经理罗明采取终身证券市场禁入措施。*ST长药涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。

4、沪深交易所公布2026年降费让利措施，深交所预计整体降费金额超过8亿元，上交所预计降费让利金额约11.13亿元。本次降费涉及股票、基金、债券等品种，覆盖上市、交易、服务等环节。

5、沪深北交易所本周共审议9家企业IPO申请，全部顺利过会，单周过会数量创年内新高。其中，上交所1家（视涯科技），深交所4家（大普微、福恩股份、盛龙股份、三瑞智能），北交所4家（普昂医疗、英氏控股、新恒泰、隆源股份）。

6、北交所发布交易与关联交易指引，覆盖财务公司关联交易、委托理财、证券投资、期货和衍生品交易等交易场景，通过明确审议程序、加强内控管理、完善披露内容等方式，防范利益输送风险，引导聚焦主业，降低企业披露成本。

7、LOF炒作持续退热。12月26日，国投白银LOF、国投瑞泰LOF、国投新丝路LOF、国投资源LOF、中信保诚双盈LOF开盘直接跌停。截至收盘，共有13只LOF产品封跌停板。国投白银LOF溢价率已从高点60%以上回落至30%以内，C类份额12月29日起暂停申购。

1、工信部研究部署信息通信业“十五五”时期重点任务，要求系统推进6G技术研发、标准研制和应用培育；提升平台经济常态化监管水平，综合整治行业非理性竞争。

2、央行表示，将密切关注房地产市场及金融形势边际变化，抓好保障性住房再贷款等已出台金融政策落实，加强房地产金融宏观审慎管理，稳妥有序完善房地产信贷基础性制度，促进房地产市场平稳健康发展，助力构建房地产发展新模式。

3、国家发改委、国家能源局联合印发《电力中长期市场基本规则》，纳入跨电网经营区常态化交易、区内省间灵活互济交易等机制，纳入新型储能、分布式电源、虚拟电厂等新型主体。

4、国家能源局公布数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%。其中，太阳能发电装机容量11.6亿千瓦，增长41.9%；风电装机容量6亿千瓦，增长22.4%。

5、市场监管总局开展规范光伏行业价格竞争秩序合规指导，强调全行业要充分认识整治光伏行业“内卷式”竞争的重要性，严禁价格串通、价格欺诈等不正当价格行为。

6、中央网信办规范网络名人账号行为管理，制定网络名人账号行为负面清单，包括传播不实信息、随意开盒挂人、征集负面线索、号召粉丝聚集、实施利益要挟等十三项。

7、今年以来多家银行先后宣布停发部分联名信用卡。央行数据显示，2025年以来信用卡数量为7.07亿张，从2022年9月末8.07亿张连续12个季度下降，至今缩减约1亿张卡。

8、我国首批L3级自动驾驶专用正式号牌车辆在重庆正式规模化上路通行，本次上路车辆共46辆，为搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车。

9、《电动汽车能量消耗量限值 第1部分：乘用车》国家标准将自2026年1月1日起实施，该标准是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准。该标准提出不同车重下的电耗限值，较上一版推荐性标准加严约11%。

1、金融监管总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，从数字金融治理、数字金融服务、数字技术应用、数据要素开发、风险管理和监管数字化智能化转型等方面提出33项工作任务。

2、因不同股东导致的公募风险准备金计提比例的现状有望被打破，监管对此保持重视。目前，个人系公募风险准备金计提比例不得低于基金管理费收入的20%，非个人系公募计提比例为10%，未来个人系比例或将下调。

3、人工智能大模型系列国家标准正式实施，标志着我国大模型产业进入“科学权威、统一规范”新阶段。作为首部聚焦通用大模型的国家标准，该系列标准填补了技术评价体系空白。

1、华为宣布面向全球启动第六届2025奥林帕斯奖悬红难题征集。本届聚焦解决AI时代数据处理的多项难题，奖金池300万元，设置2个奥林帕斯奖，奖金各100万元；5个奥林帕斯先锋奖，奖金各20万元。

2、华为韩国分公司首席执行官表示，华为将于2026年在韩国推出最新AI芯片“昇腾950”，正式布局韩国市场。此外，华为韩国拟于明年向韩企提供“鸿蒙”操作系统。

3、丰田汽车计划把2026年全球产量设定为超过1000万辆，以应对混合动力车在北美等地需求持续旺盛的势头。丰田2025年产量预计会达到1000万辆左右。

4、消息人士称，三星电子将在韩国平泽园区量产HBM4，SK海力士则于旗下M16工厂启动量产，两者均计划于2026年2月投产。

5、继上周解除与福特汽车价值约9.6万亿韩元电池供货合同后，LG新能源又宣布解除与美国FBPS价值约3.9万亿韩元的电池供货合同。两笔合同金额相当于LG新能源2024年销售额一半以上。

6、联想集团计划在CES期间发布首款面向全球市场的“AI超级智能体”。知情人士透露，这一应用可实现的AI能力类似于豆包手机助手，但功能将更全面，且可实现跨设备连接与统筹。

7、有市场传闻称，“叮咚买菜要被京东收购。”对此，京东、叮咚买菜均未予置评。

1、今年全球并购交易总额突破4万亿美元，达到4.5万亿美元，创下历史第二高水平，仅次于2021年并购狂潮。其中一半以上来自美国，以美国企业为标的的交易规模达到2.3万亿美元。

2、欧盟统计局公布数据显示，2025年第三季度，欧盟对俄罗斯实现约15亿欧元的贸易顺差，为连续第二个季度在对俄贸易中录得顺差，也是自2002年有相关统计以来首次。

3、德国数字化部长维尔德贝格尔对本国效仿澳大利亚实施未成年人社交媒体禁令持开放态度，相关专家委员会预计明年就实施方案提出建议。

4、日本内阁通过2026财年初步预算案，一般会计支出总额达122.31万亿日元，同比增加约7万亿日元，连续两年创历史新高。日本首相高市早苗表示，明年将实现28年来首次基本财政盈余。

5、日本东京12月核心CPI同比上涨2.3%，较前值2.8%明显放缓，同时也低于市场预期的2.5%，创14个月新低。

1、美国三大股指小幅收跌，道指跌0.04%报48710.97点，标普500指数跌0.03%报6929.94点，纳指跌0.09%报23593.1点。麦当劳、迪士尼跌近1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.06%，特斯拉跌超2%，脸书跌0.64%。中概股多数上涨，小鹏汽车涨超6%，叮咚买菜涨逾5%。美联储降息预期调整及极端天气等因素，叠加市场避险情绪升温，共同对美股形成压制。本周，道指涨1.2%，标普500指数涨1.4%，纳指涨1.22%。

2、亚太主要股指收盘涨跌互现，圣诞节期间市场交投清淡。日经225指数收涨0.68%报50750.39点，钢铁和电子电器等出口相关板块领涨大盘。韩国综合指数收涨0.5%报4129.68点，权重股三星电子大涨超5%，股价创历史新高。

1、中国银行间债市转暖，利率债收益率多数下行。国债期货主力合约集体走升，30年期涨0.36%领涨。万科债普涨、产融债普跌。央行开展930亿元逆回购操作，净投放368亿元，银行间市场资金面维持稳中偏宽格局。

2、万科第二笔37亿元债券展期方案仍未通过。“22万科MTN005”持有人会议表决结果显示，5个与展期相关的议案均未获得持有人同意，仅延长本期中期票据的30个交易日宽限期议案获得投票同意。

3、美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌2.65个基点报3.479%，3年期美债收益率跌2.81个基点报3.530%，5年期美债收益率跌2.24个基点报3.696%，10年期美债收益率跌0.78个基点报4.128%，30年期美债收益率涨2.12个基点报4.816%。

1、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.31%报4562.00美元/盎司，周涨3.98%。COMEX白银期货涨11.15%报79.68美元/盎司，周涨18.06%。全球主要经济体货币政策转向宽松，地缘局势紧张加剧，央行加强资本流动监管，各国协同应对通胀、汇率与金融稳定挑战，强化贵金属作为非主权资产的制度性吸引力。

2、美油主力合约收跌2.43%，报56.93美元/桶，周涨0.73%；布伦特原油主力合约跌2.15%，报60.47美元/桶，周涨0.70%。供应过剩预期升温叠加乌克兰和平协议预期。

3、国内贵金属与基本金属价格集体拉升，多个品种创新高。其中，广期所铂期货主力合约盘中触及涨停，沪银、沪铜强势上攻，铜价距离10万元/吨关口仅一步之遥。钯期货则高开低走跌超2%。上期所发布通知称，近期国际形势复杂多变，有色金属和贵金属品种波动较大，提醒做好市场风险控制工作。

4、广期所调整2026年元旦节假期相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准：12月30日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为13%，投机交易保证金标准、套期保值交易保证金标准调整为15%。

5、伦敦白银市场正经历严峻的实物挤兑，投资者大举抛售纸白银合约、抢购现货，导致关键指标“一年期白银掉期利差”已跌至-7.18%，显示出现货极度紧缺。专家称，这一“扭曲”是白银价格上涨的核心动力，在杠杆承压与套利加剧下，银价涨势或将继续。

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.0085，较上一交易日下跌19个基点，本周累计上涨325个基点。人民币对美元中间价报7.0358，较上一交易日调升34个基点，本周累计调升192个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.0063。

2、央行发布《银行间外汇市场管理规定》，进一步加强银行间外汇市场监管，明确交易场所、资质条件、报价规范、交易清算规则等相应要求，自2026年2月1日起施行。

3、为加强人民币跨境支付系统（CIPS）业务管理，央行修订《人民币跨境支付系统业务规则》，自2026年2月1日起施行。规则指出，运营机构为直接参与者开立的CIPS账户应当为零余额账户，该账户不计息、不得透支，场终（日终）余额为零。

4、华尔街对日元看空情绪再度升温。包括摩根大通在内的机构策略师预测，受美日利差高企及负实际利率推动，日元兑美元汇率将在2026年底前跌破160关口，甚至进一步走低。

5、知情人士称，随着当局加大稳定韩元力度，韩国国家养老基金国民年金公团（NPS）已恢复战略外汇对冲操作。此外，韩国央行已选定12家银行，作为明年韩元与人民币直接交易的做市商。

6、乌拉圭央行发起“去美元化”攻势，将推出一系列措施强化本币信心，首批举措包括提高美元贷款的银行资本金要求，取消部分乌拉圭比索存款准备金规定等。

7、纽约尾盘，美元指数涨0.12%报98.03，主要非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌0.10%报1.1772，英镑兑美元跌0.15%报1.3501，澳元兑美元涨0.11%报0.6715，美元兑日元涨0.54%报156.5645，美元兑加元跌0.06%报1.3672，美元兑瑞郎涨0.32%报0.7894，离岸人民币对美元较上一交易日下跌32.0个基点报7.0042。

Wind用户在金融终端输入

ACHAT(Alice chat)

千亿级参数智能模型，能理解复杂金融概念

20年金融数据沉淀，分析能力媲美行业专家

手机和电脑实时联动，确保随时随地高效响应

为用户提供智能化的工作新体验